交易型开放式指数基金ღ◈，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fundsღ◈，简称“ETF”)ღ◈，是一种在交易所上市交易的ღ◈、基金份额可变的一种开放式基金ღ◈。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型太阳成tycღ◈，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点ღ◈，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额ღ◈，同时ღ◈，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额ღ◈，不过ღ◈，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票ღ◈。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制ღ◈，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易ღ◈。套利机制的存在太阳成tycღ◈，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题ღ◈。
根据投资方法的不同ღ◈：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金ღ◈，国外绝大多数ETF是指数基金ღ◈。目前国内推出的ETF也是指数基金ღ◈。ETF指数基金代表一揽子股票的所有权ღ◈，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金ღ◈，其交易价格太阳成tycღ◈、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致ღ◈。因此ღ◈，投资者买卖一只ETFღ◈，就等同于买卖了它所跟踪的指数ღ◈，可取得与该指数基本一致的收益ღ◈。通常采用完全被动式的管理方法ღ◈，以拟合某一指数为目标ღ◈，兼具股票和指数基金的特色ღ◈。
被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量ღ◈，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响太阳成tycღ◈，同时借由不同标的对市场风险的不同影响ღ◈，得以降低投资组合的波动ღ◈。
(1)对普通投资者而言ღ◈，ETF也可以像普通股票一样ღ◈，在被拆分成更小交易单位后ღ◈，在交易所二级市场进行买卖ღ◈。
(2)赚了指数就赚钱ღ◈，投资者再也不用研究股票ღ◈，担心踩上地雷股了ღ◈；(2010年之前我国证券市场不存在做空机制ღ◈，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况ღ◈。2010年4月ღ◈，股指期货开通ღ◈，2011年12月5日起ღ◈，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴)
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样澳门太阳成集团ღ◈，ღ◈，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈，ღ◈。与开放式基金类似ღ◈，ETF允许投资者连续申购和赎回ღ◈，但是ETF在赎回的时候ღ◈，投资者拿到的不是现金水母网论坛ღ◈，而是一揽子股票ღ◈，同时要求达到一定规模后ღ◈，才允许申购和赎回ღ◈。
ETF与封闭式基金相比水母网论坛ღ◈，相同点是都在交易所挂牌交易ღ◈，就像股票一样挂牌上市ღ◈，一天中可随时交易ღ◈，不同点是ღ◈： ①ETF透明度更高ღ◈。由于投资者可以连续申购/赎回ღ◈，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快ღ◈。②由于有连续申购/赎回机制存在ღ◈，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价ღ◈。
ETF基金与开放式基金相比ღ◈，优点有两个ღ◈：一是ETF在交易所上市ღ◈，一天中可以随时交易ღ◈，具有交易的便利性ღ◈。一般开放式基金每天只能开放一次ღ◈，投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回)ღ◈；二是ETF赎回时是交付一揽子股票ღ◈，无需保留现金ღ◈，方便管理人操作ღ◈，可以提高基金投资的管理效率ღ◈。开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回ღ◈，当开放式基金的投资者赎回基金份额时ღ◈，常常迫使基金管理人不停调整投资组合ღ◈，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担ღ◈。这个机制ღ◈，可以保证当有ETF部分投资者要求赎回的时候ღ◈，对ETF的长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)ღ◈。
指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性ღ◈。相对于其他基金而言ღ◈，指数投资不以跑赢指数为目的ღ◈，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合ღ◈，不需支付投资研究分析费用太阳成ღ◈，ღ◈，因此可收取较低的管理费用ღ◈；另一方面ღ◈，指数投资倾向于长期持有购买的证券金融法则ღ◈，ღ◈，而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本ღ◈，指数投资不主动调整投资组合ღ◈，周转率低水母网论坛ღ◈，交易成本自然降低ღ◈。
例如ღ◈，上证50在一个交易日内出现大幅波动ღ◈，当日盘中涨幅一度超过5%ღ◈，收市却平收甚至下跌ღ◈。对于普通的开放式指数基金的投资者而言ღ◈，当日盘中涨幅再大都没有意义ღ◈，赎回价只能根据收盘价来计算ღ◈，ETF的特点则可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会水母网论坛ღ◈。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)ღ◈，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化太阳成tycღ◈，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化ღ◈，因此ღ◈，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETFღ◈，获取指数当日盘中上涨带来的收益ღ◈。
投资报酬率ღ◈，基金持股相当透明ღ◈，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况ღ◈，做出适当的预期ღ◈。加上盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考ღ◈，让投资人能随时掌握其价格变动ღ◈，并随时以贴近基金净值的价格买卖ღ◈。无论是封闭式基金还是开放式基金ღ◈，都无法提供ETF交易的便利性与透明性ღ◈。
由于ETF商品在概念上可以看作一档指数现货ღ◈，配合ETF本身多空皆可操作的商品特性ღ◈，若机构投资者手上有股票ღ◈，但看坏股市表现的话ღ◈，就可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作ღ◈，以减少手上现货损失的金额ღ◈。对整体市场而言ღ◈，ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化ღ◈，也增加了市场的做空通道ღ◈。例如ღ◈，过去机构投资者在操作基金时ღ◈，只能通过减少仓位来避险ღ◈，期货推出后虽然增加做空通道ღ◈，但投资者使用期货做长期避险工具时ღ◈，还须面临每月结仓ღ◈、交易成本和价差问题ღ◈，使用ETF作为避险工具ღ◈，不但能降低股票仓位风险ღ◈，也无须在现货市场卖股票水母网论坛ღ◈，从而为投资者提供了更多样化的选择ღ◈。
