太阳集团城ღ◈◈◈！澳门太阳集团官网下载ღ◈◈◈，太阳成tycღ◈◈◈。澳门太阳成集团ღ◈◈◈。tyc太阳成ღ◈◈◈，太阳成集团tyc234cc网址ღ◈◈◈！畲族ღ◈◈◈，中国人民大学生态金融研究中心副主任ღ◈◈◈，中国人民大学环境学院环境经济与管理系教授ღ◈◈◈、绿色金融博士生导师ღ◈◈◈。世界银行千术光盘ღ◈◈◈、亚洲开发银行绿色金融专家ღ◈◈◈。
党的二十届三中全会提出了进一步全面深化改革的一系列目标ღ◈◈◈，其中包括“加快经济社会发展全面绿色转型”ღ◈◈◈。中共中央ღ◈◈◈、国务院近日印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）ღ◈◈◈，这是国家层面首次对全面绿色转型进行系统部署ღ◈◈◈。加快经济社会发展全面绿色转型离不开金融的支持ღ◈◈◈。如何为加快经济社会发展全面绿色转型提供更强大的金融动力？对此ღ◈◈◈，《金融时报》记者专访了中国人民大学生态金融研究中心副主任蓝虹教授ღ◈◈◈。
蓝虹ღ◈◈◈：2020年9月ღ◈◈◈，我国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”的目标ღ◈◈◈，绿色低碳转型成为我国生态文明建设的主要目标和任务之一ღ◈◈◈。我国持续推进产业结构和能源结构调整ღ◈◈◈，大力发展可再生能源ღ◈◈◈，在沙漠ღ◈◈◈、戈壁ღ◈◈◈、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目ღ◈◈◈，努力兼顾经济发展和绿色转型同步进行ღ◈◈◈。截至2024年6月底ღ◈◈◈，可再生能源装机规模达到16.53亿千瓦ღ◈◈◈，占总装机的53.8%ღ◈◈◈；产业结构持续优化升级ღ◈◈◈，建成全球最大ღ◈◈◈、最完整的新能源产业链ღ◈◈◈；资源利用效率持续提高ღ◈◈◈，2023年我国单位国内生产总值能耗ღ◈◈◈、碳排放强度较2012年分别下降超过26%ღ◈◈◈、35%ღ◈◈◈，主要资源产出率提高了60%以上ღ◈◈◈；环境质量持续改善ღ◈◈◈，截至2024年7月ღ◈◈◈，长江ღ◈◈◈、黄河ღ◈◈◈、珠江ღ◈◈◈、松花江ღ◈◈◈、淮河ღ◈◈◈、海河ღ◈◈◈、辽河七大流域及西北诸河ღ◈◈◈、西南诸河和浙闽片河流水质优良（Ⅰ—Ⅲ类）断面比例达到了86.0%ღ◈◈◈；2024 年7月ღ◈◈◈，全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例达到了92.0%ღ◈◈◈。
由此可见ღ◈◈◈，我国绿色低碳转型在各个领域已经取得了较大的进展ღ◈◈◈，同时也进入了全面绿色转型时期ღ◈◈◈。全面绿色低碳转型时期的进入ღ◈◈◈，是以过去各个领域绿色低碳转型的成功为基础的ღ◈◈◈。但同时ღ◈◈◈，全面绿色低碳转型又面临着新的挑战ღ◈◈◈，与国际绿色低碳转型形势的链接更加紧密ღ◈◈◈，更加强调和要求各个领域之间的互相配合和共同演进ღ◈◈◈。因此ღ◈◈◈，应将绿色转型融入经济社会发展全局ღ◈◈◈，全方位ღ◈◈◈、全领域ღ◈◈◈、全地域推进绿色转型ღ◈◈◈。
《金融时报》记者ღ◈◈◈：《意见》提出延长碳减排支持工具实施年限至 2027 年年末ღ◈◈◈。我国碳减排工具的实施状况如何？延长支持工具的实施年限有何影响？
蓝虹ღ◈◈◈：《意见》提出的阶段目标ღ◈◈◈，都是以碳达峰ღ◈◈◈、碳中和工作为引领的ღ◈◈◈。因此ღ◈◈◈，如何促进实现碳减排目标是实现阶段性目标的关键ღ◈◈◈。但目前的碳减排产业和技术ღ◈◈◈，往往内部收益率偏低ღ◈◈◈，对商业资金缺乏吸引力ღ◈◈◈。而碳减排支持工具ღ◈◈◈，年利率仅为1.75%ღ◈◈◈，是目前力度最大的支持绿色低碳转型的金融优惠政策ღ◈◈◈，可以引领我国金融资源流向绿色低碳产业ღ◈◈◈。
从碳减排支持工具具体实施情况看ღ◈◈◈，中国人民银行2021年11月正式推出了碳减排支持工具太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈◈◈，截至今年6月末ღ◈◈◈，碳减排支持工具余额5478亿元ღ◈◈◈，累计支持金融机构发放碳减排贷款超1.1万亿元ღ◈◈◈，带动年度碳减排量近2亿吨ღ◈◈◈，有力推动了绿色低碳转型ღ◈◈◈。而且ღ◈◈◈，今年以来千术光盘ღ◈◈◈，中国人民银行新增纳入了部分地方法人金融机构和外资金融机构ღ◈◈◈，为清洁能源ღ◈◈◈、节能环保ღ◈◈◈、碳减排技术等多个碳减排领域的项目提供了低息优惠绿色资金ღ◈◈◈。
《金融时报》记者ღ◈◈◈：《意见》提出研究制定转型金融标准ღ◈◈◈，为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融支持ღ◈◈◈。当前ღ◈◈◈，对转型金融标准的研究与制定有哪些进展？还有哪些方面需要完善？
蓝虹ღ◈◈◈：在绿色金融政策体系方面ღ◈◈◈，《意见》提出了研究制定转型金融标准ღ◈◈◈。全面绿色低碳转型ღ◈◈◈，必须要获得转型金融的支持ღ◈◈◈，其中的关键就是转型金融标准的制定ღ◈◈◈。作为央行的结构性货币政策工具ღ◈◈◈，目标的精准性尤其重要ღ◈◈◈，这就需要对转型金融标准有精准定义和规范ღ◈◈◈。一些学者认为ღ◈◈◈，绿色金融和转型金融之间的区别在于绿色行业和传统行业之间的区别ღ◈◈◈。但其实除了与煤炭等化石能源相关的行业ღ◈◈◈，其他行业中减排效果显著的项目都可以划归为绿色项目ღ◈◈◈。目前绿色金融经历了全球可持续金融ღ◈◈◈、环境金融再到绿色金融的发展ღ◈◈◈，已经从单一的纯绿产业转化为运用一系列具体指标来界定的绿色项目ღ◈◈◈。也就是说ღ◈◈◈，目前从全球来看ღ◈◈◈，仅仅通过行业来界定绿色已经属于模糊ღ◈◈◈，所以ღ◈◈◈，绿色行业和污染行业的说法是不准确的ღ◈◈◈。比如化工行业显然是传统的污染行业ღ◈◈◈，但是绿色化工ღ◈◈◈，则是在化工行业中采用排名靠前（至少10%以前）温室气体和污染物排放较少的技术和工艺流程的项目ღ◈◈◈。再比如ღ◈◈◈，垃圾处理在过去被认为是纯绿产业ღ◈◈◈，但是随着生态环境技术的发展ღ◈◈◈，垃圾填埋技术ღ◈◈◈，因为涉及占地过多且对地下水污染的隐患ღ◈◈◈，不再列入绿色技术ღ◈◈◈。因此ღ◈◈◈，采用垃圾填埋技术的垃圾处理项目ღ◈◈◈，就不能列为绿色项目ღ◈◈◈。
从以上案例可知ღ◈◈◈，仅仅用行业来区别划分绿色金融和转型金融的领域显然是不合适的ღ◈◈◈，需要引入一系列具体的指标来界定绿色金融和绿色转型金融的边界ღ◈◈◈，才能满足央行结构性货币政策工具关于精准性的需求ღ◈◈◈。目前ღ◈◈◈，我国钢铁千术光盘ღ◈◈◈、水泥ღ◈◈◈、石化ღ◈◈◈、有色ღ◈◈◈、航空ღ◈◈◈、航运ღ◈◈◈、建筑等行业都在加速向绿色低碳转型ღ◈◈◈，对金融服务的需求日益明显ღ◈◈◈，在这种情况下ღ◈◈◈，应当思考如何准确界定绿色金融与转型金融的边界ღ◈◈◈，并采用一系列具体指标来建立转型金融标准ღ◈◈◈。
《金融时报》记者ღ◈◈◈：《意见》提出鼓励银行在合理评估风险基础上引导信贷资源绿色化配置ღ◈◈◈，有条件的地方可通过政府性融资担保机构支持绿色信贷发展ღ◈◈◈。金融机构在信贷资源绿色化配置过程中应如何发挥作用？
蓝虹ღ◈◈◈：我国的绿色金融改革采取的是自上而下的政策引导推进方式ღ◈◈◈，而银行是受政策影响最大的金融机构ღ◈◈◈，再加上我国本身金融体系构建最初是从商业银行和政策性银行开始的千术光盘ღ◈◈◈，所以ღ◈◈◈，我国绿色金融资金来源千术光盘ღ◈◈◈，最主要是银行ღ◈◈◈。数据显示ღ◈◈◈，我国大约95%以上的绿色金融资金是来自银行的资金ღ◈◈◈。但是ღ◈◈◈，商业银行的信贷资金投资是厌恶风险的ღ◈◈◈，并不具有很强的风险承受能力ღ◈◈◈。
而绿色低碳项目ღ◈◈◈，因为采用的是最前沿的绿色低碳技术ღ◈◈◈，技术更新较快ღ◈◈◈，市场正在扩展之中ღ◈◈◈，所以一般具有较高的风险ღ◈◈◈。因此ღ◈◈◈，必须要有融资担保基金来帮助银行分散风险ღ◈◈◈，银行才能把资金投下去ღ◈◈◈。绿色金融政策都是自上而下垂直管理的ღ◈◈◈，我国的绿色低碳项目却一般都是归地方政府管理ღ◈◈◈。地方政府建立政府性融资担保机构ღ◈◈◈，有利于吸引更多的绿色资金支持地方的绿色低碳转型项目ღ◈◈◈，并给地方政府带来更多的税收ღ◈◈◈。但政府性融资担保基金ღ◈◈◈，应该是只帮助赔付金融机构已经进行了充分的尽职调查后的意外风险损失ღ◈◈◈，并且应该是和金融机构分割风险承担比例ღ◈◈◈，这样才能在激励金融机构进行更完善的风险控制基础上ღ◈◈◈，帮助金融机构规避风险ღ◈◈◈。
《金融时报》记者ღ◈◈◈：《意见》提出积极发展绿色股权融资千术光盘ღ◈◈◈、绿色融资租赁ღ◈◈◈、绿色信托等金融工具ღ◈◈◈，对此您有什么看法？
蓝虹ღ◈◈◈：自从2016年我国进入全面绿色金融改革以来ღ◈◈◈，我国绿色金融主要是在绿色信贷ღ◈◈◈、绿色债券ღ◈◈◈、绿色保险等传统领域发力ღ◈◈◈，取得了巨大的成功ღ◈◈◈。截至今年6月末ღ◈◈◈，绿色贷款余额34.8万亿元ღ◈◈◈，位列全球第一ღ◈◈◈；绿色债券累计发行3.71万亿元ღ◈◈◈，位列全球第二ღ◈◈◈。目前是进入绿色金融深入改革的攻坚阶段ღ◈◈◈，很多绿色低碳项目具有风险高收益低的特点ღ◈◈◈，仅仅靠一种绿色金融工具很难实现这些绿色低碳项目与金融机构的对接太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈◈◈，需要通过绿色金融设计将多种金融工具融合千术光盘ღ◈◈◈。目前我国绿色金融债权融资占比高达97%ღ◈◈◈，股权融资仅仅只有3%ღ◈◈◈，所以ღ◈◈◈，增加绿色股权融资是金融在支持绿色低碳转型中的重要任务ღ◈◈◈。
另外ღ◈◈◈，绿色融资租赁ღ◈◈◈、绿色信托等ღ◈◈◈，都可以降低绿色低碳转型项目的融资风险ღ◈◈◈，使本来风险太高无法与金融机构直接对接的绿色低碳转型项目可以获得资金的支持ღ◈◈◈。例如分布式能源站ღ◈◈◈，一个城市往往需要随着城市扩建和人口增长建多个甚至十几个ღ◈◈◈，第一个分布式能源站建好后ღ◈◈◈，后面的分布式能源站建设的融资就可以运用绿色资产证券化工具滚动融资太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈◈◈。但现在很多重资产企业负债率过高ღ◈◈◈，为了保障绿债发行中投资者对该绿债的信心ღ◈◈◈，就需要运用绿色信托为其增信ღ◈◈◈。
蓝虹ღ◈◈◈：银行等建立的金融控股公司ღ◈◈◈，既保持着对绿色金融政策的敏感性ღ◈◈◈，又具有联合经营ღ◈◈◈、法人分业ღ◈◈◈、规避风险ღ◈◈◈、财务并表ღ◈◈◈、各负盈亏的特性ღ◈◈◈。在投资较高风险的绿色低碳转型项目时ღ◈◈◈，可以防止项目风险影响到居民储蓄安全ღ◈◈◈，提高了银行对绿色低碳项目投资的风险承受能力千术光盘ღ◈◈◈。而且ღ◈◈◈，金融控股公司往往有多种金融牌照ღ◈◈◈，可以同时开展绿色股权融资ღ◈◈◈、绿色融资租赁ღ◈◈◈、绿色信托等业务ღ◈◈◈，形成集团内部的混业经营ღ◈◈◈，拓宽收益低风险高的绿色低碳项目的融资范围ღ◈◈◈。
地方金融控股公司ღ◈◈◈，大部分都是由地方财政建立ღ◈◈◈，通过金融模式运营ღ◈◈◈，非常适合形成财政与金融的融合太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈◈◈。绿色低碳转型项目之所以收益较低ღ◈◈◈，是因为其具有较强的外部性生态环境效益ღ◈◈◈，财政资金的部分投入ღ◈◈◈，是弥补其外部性收益损失的重要工具ღ◈◈◈。但过去财政投入没有转化为金融资金进行金融运作ღ◈◈◈，撬动市场商业资金的力度就有限ღ◈◈◈。通过地方金融控股公司ღ◈◈◈，可以将地方财政资金对绿色低碳转型项目的投入转化为金融资金的一部分ღ◈◈◈。因为其没有收益要求ღ◈◈◈，勇于承担风险ღ◈◈◈，因此可以帮助绿色商业资金降低成本增加收益ღ◈◈◈，形成满足绿色低碳转型项目融资特点的优惠绿色金融资金ღ◈◈◈，拓宽绿色金融的可支持范围ღ◈◈◈，增大绿色资金的供给量ღ◈◈◈。
《金融时报》记者ღ◈◈◈：《意见》提出有序推进碳金融产品和衍生工具创新ღ◈◈◈。对于完善碳市场制度建设ღ◈◈◈，您有哪些建议？
蓝虹ღ◈◈◈：碳金融产品和衍生工具创新是保障绿色低碳项目外部性的减碳效益转化为真实货币的重要金融工具ღ◈◈◈，可以提高绿色低碳项目的收益ღ◈◈◈，但碳金融产品和衍生工具创新ღ◈◈◈，需要依托碳交易市场建设的完善ღ◈◈◈。目前我国的碳交易市场存在的最大问题是换手率太低ღ◈◈◈，不到3%ღ◈◈◈，成交额约200多亿元ღ◈◈◈。而2023年欧盟碳交易市场的换手率是417%ღ◈◈◈，成交额约6万亿元ღ◈◈◈。当然ღ◈◈◈，欧盟碳交易市场目前的换手率也是通过不断完善碳交易市场制度建立的ღ◈◈◈，欧盟碳交易市场刚建立的时候ღ◈◈◈，换手率也仅为4.07%ღ◈◈◈。
有些学者认为换手率不重要ღ◈◈◈，重要的是各企业的履约减排ღ◈◈◈。但碳交易市场的交易越活跃ღ◈◈◈，意味着市场交易带来的碳减排资源的优化配置ღ◈◈◈，也意味着更低的减排成本ღ◈◈◈。我国目前绿色低碳转型的任务艰巨ღ◈◈◈，有着巨大的转型成本ღ◈◈◈，而要降低低碳转型成本ღ◈◈◈，将耗费成本的低碳转型ღ◈◈◈，转化为新的经济增长动力和收益来源ღ◈◈◈，就必须依托碳交易市场交易效率的提升ღ◈◈◈，以促进和带动减碳资源的优化配置ღ◈◈◈。
目前我国碳交易市场换手率不高的原因ღ◈◈◈，在于参与企业只有燃煤电厂ღ◈◈◈，都是国有企业ღ◈◈◈，且技术和工艺流程相似ღ◈◈◈，导致减排成本也相近太阳成集团tyc234cc[主页]网址ღ◈◈◈，因此很难分化出买方和卖方ღ◈◈◈。如果八大行业都入场ღ◈◈◈，各个企业的碳减排成本差异性加大ღ◈◈◈，变动性增强ღ◈◈◈，就会推动市场卖家和买家的分化ღ◈◈◈。另外ღ◈◈◈，碳交易市场法律制度的健全ღ◈◈◈，对提升换手率也是至关重要ღ◈◈◈。因为法律保障了碳资产的长期稳定性ღ◈◈◈，就会有更多的市场主体有积极性进行交易ღ◈◈◈。
